Optencis
Un drawdown est la baisse de votre capital depuis son dernier sommet. Son arithmétique est implacable et asymétrique : une perte de 20 % demande un gain de 25 % pour être récupérée, une perte de 50 % demande 100 %, et une perte de 80 % demande 400 %. Toutes les règles sur le montant à risquer par trade découlent de ce seul fait. Gardez les drawdowns petits et la récupération est une routine ; laissez-les grossir et les maths se retournent discrètement contre vous, bien avant que le compte soit vide.
Les options binaires rendent la question plus aiguë que la plupart des produits, parce que chaque trade perdant coûte le montant investi en entier et que le payout fixe plafonne ce qu’un trade gagnant peut rendre. Les chiffres ci-dessous supposent un payout de 90 %, dans le haut de ce que les plateformes offrent sur les actifs majeurs ; un payout plus bas aggrave chaque ligne.
Le tableau de récupération
| Drawdown | Gain nécessaire pour récupérer | Trades gagnants nécessaires à 1 % de risque et 90 % de payout, environ |
|---|---|---|
| 5 % | 5,3 % | 6 |
| 10 % | 11,1 % | 13 |
| 20 % | 25 % | 28 |
| 30 % | 42,9 % | 48 |
| 50 % | 100 % | Environ 110 |
| 75 % | 300 % | Environ 330 |
La colonne de droite compte les trades gagnants nets, chacun ajoutant 0,9 % du capital courant. Elle montre pourquoi un drawdown de 10 % est une mauvaise semaine et un drawdown de 50 % une autre vie : le second demande dix fois le travail du premier, avec une méthode qui vient de prouver qu’elle peut perdre la moitié d’un compte.
D’où vient le drawdown : taille du trade fois longueur de la série
Un drawdown est le produit de deux choses, la taille de chaque trade et la longueur de la série de pertes. Vous contrôlez la première ; le marché contrôle la seconde. Comme le montre notre article sur les séries de pertes, un trader à 60 % de réussite doit s’attendre à sept ou huit pertes de suite à un moment de l’année. Voici ce que cette série fait à chaque taille de trade :
| Risque par trade | Drawdown après 8 pertes | Gain nécessaire pour récupérer |
|---|---|---|
| 1 % | 7,7 % | 8,4 % |
| 2 % | 15 % | 17,6 % |
| 5 % | 33,7 % | 50,8 % |
| 10 % | 57 % | 132 % |
À 1 % ou 2 %, une série normale est un revers normal. À 5 %, c’est un tiers du compte. À 10 %, une série qui arrivera emporte plus de la moitié, et le compte revient rarement. C’est tout l’argument de la fourchette 1 % à 2 % de nos règles de gestion du capital et de la calculatrice de montant par trade.
Le risque de ruine : la probabilité de tout perdre
Le risque de ruine est la probabilité que votre capital tombe à un niveau où vous arrêtez, avant que votre avantage ait eu le temps de jouer. Il dépend de votre avantage, de la taille de vos trades et de la profondeur de drawdown que vous tolérez. Deux faits comptent en pratique :
- Sans avantage, la ruine est certaine. Un taux de réussite de 50 % à un payout de 90 % perd en moyenne 5 % du montant investi par trade, quelle que soit la taille. Des trades plus petits ne font que ralentir. Le premier travail est un avantage au-dessus du seuil de rentabilité, mesuré sur 100 trades ou plus.
- Avec un petit avantage, la taille décide de tout. Un trader à 57 % de réussite à un payout de 90 % a une espérance positive, environ 8 cents par dollar tradé. À 1 % par trade, la probabilité de perdre un jour la moitié du compte est très faible. À 10 % par trade, le même trader avec le même avantage a une chance substantielle d’être divisé par deux en quelques centaines de trades, parce que les séries arrivent avant que l’avantage ne compose.
Notre article sur l’espérance explique comment mesurer cet avantage à partir de votre journal.
Fraction fixe : la règle qui réduit le montant avec le compte
Risquer un pourcentage fixe du capital courant, plutôt qu’un montant fixe en dollars, a une propriété utile : le montant diminue quand le compte baisse, donc une série de pertes mange une part de plus en plus petite, et il augmente quand le compte monte. Avec une règle de 1 % et 1 000 $, la première perte coûte 10 $, la dixième de suite coûte 9,14 $, et après 20 pertes d’affilée, un événement qui ne devrait jamais arriver avec un vrai avantage, le compte a encore 818 $. Recalculez le montant une fois par semaine, pas après chaque trade : le recalcul quotidien invite au bricolage, et le bricolage est l’endroit où la discipline fuit.
Les limites de drawdown comme coupe-circuits
Parce que la récupération devient difficile plus vite que la perte ne grandit, votre plan de trading doit nommer le drawdown auquel vous arrêtez pour faire le point, bien avant que les maths ne deviennent brutales :
- 5 % dans la journée : session terminée.
- 10 % dans la semaine : une semaine de pause et une relecture complète du journal.
- 20 % depuis le sommet : retour au compte démo jusqu’à ce que 100 trades suivent le plan avec un taux de réussite au-dessus du seuil. Un drawdown de 20 % avec une méthode qui fonctionne est rare ; il signifie généralement soit que la méthode ne correspond plus au marché, soit que le plan n’a pas été suivi.
Questions fréquentes
Pourquoi une perte de 50 % demande-t-elle un gain de 100 % ?
Parce que le gain se calcule sur ce qui reste. 1 000 $ qui tombent à 500 $ ont perdu 50 % ; pour revenir de 500 $ à 1 000 $, les 500 $ doivent doubler, soit un gain de 100 %.
Quel est un drawdown maximal acceptable ?
Pour une méthode tradée à 1 % à 2 % par trade, 10 % à 15 % depuis le sommet est un pire cas normal sur une année. Au-delà de 20 %, arrêtez et faites le point : les maths de la récupération restent gérables là, et elles cessent de l’être peu après.
Une taille de trade plus grande aide-t-elle à récupérer plus vite ?
Seulement si les prochains trades gagnent, ce qui est exactement ce que vous ne savez pas. Augmenter la taille dans un drawdown augmente la taille de la prochaine perte, et la prochaine perte est celle qui rend la récupération impossible. La sortie d’un drawdown, c’est la même méthode, la même taille et du temps.
Les options binaires et les produits à effet de levier sont des produits à haut risque : vous pouvez perdre tout l’argent investi. Lisez notre guide des options binaires et notre avertissement sur les risques avant de trader.
