La Fed maintient ses taux à 4,00 % ; Warsh juge l’inflation encore trop élevée

La Réserve fédérale américaine (Fed) a laissé ses taux d'intérêt inchangés le 28 octobre 2026, maintenant son taux directeur à 4,00 %, comme le prévoyaient les anticipations. Lors de la conférence de presse qui a suivi la décision, le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que l'inflation était encore trop élevée et que les responsables de la politique monétaire « assureront la stabilité des prix ».

Ce qui s'est passé

Le Federal Open Market Committee, l'instance de la Fed qui fixe les taux d'intérêt américains, a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé, a rapporté Bloomberg. Le calendrier économique indiquait une prévision et un niveau précédent tous deux à 4,00 %, de sorte que la décision correspondait aux attentes. Le comité a publié son communiqué de politique monétaire, puis Warsh a répondu aux questions des journalistes.

Ce qu'a dit Warsh

Warsh a déclaré que l'inflation restait trop élevée et a répété que la Fed assurerait la stabilité des prix, selon Bloomberg. Il a également décrit la politique monétaire comme un « médicament » qui commence à faire effet, ce qui signifie que l'effet des niveaux de taux passés commence à se manifester dans l'économie. Parallèlement, il a indiqué qu'il n'y avait pour l'instant aucune conclusion ferme sur la politique à mener, ce qui laisse la trajectoire future ouverte. Plus tard dans la journée, le secrétaire au Trésor Scott Bessent s'est exprimé sur la décision auprès de CNBC. Nos sources ne détaillent pas ses propos.

Les chiffres

Le taux directeur reste à 4,00 %, soit le même niveau qu'avant la réunion et le même que la prévision de consensus. La décision étant largement attendue, l'attention s'est portée sur la conférence de presse. Les marchés réagissent souvent davantage au ton d'une banque centrale et à ses indications sur l'avenir qu'à une décision attendue en elle-même.

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Pourquoi c'est important

Le taux de la Fed influe sur les coûts d'emprunt dans toute l'économie américaine et il est suivi de près par les opérateurs sur le dollar américain, les indices boursiers américains et l'or. En général, des taux plus élevés plus longtemps tendent à soutenir une devise, tandis que des signes de baisses à venir tendent à produire l'effet inverse. Le message de Warsh combinait deux idées : l'inflation est encore trop élevée, mais la politique monétaire commence à porter ses fruits. Les opérateurs pèseront ces deux volets en cherchant des indices sur les prochaines décisions de la Fed.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Warsh ayant indiqué qu'il n'y a pas encore de conclusions fermes, les prochains chiffres de l'inflation américaine seront importants pour voir si les pressions sur les prix s'atténuent. Les discours des responsables de la Fed dans les semaines à venir pourraient aussi préciser la façon dont le comité voit les perspectives. Nous couvrirons ces événements au fur et à mesure.

Sources : Bloomberg, CNBC.