El Banco de Inglaterra sube la Bank Rate a 4% con un voto 8-1 y prevé una inflación cercana a 5%

El Banco de Inglaterra (BoE) subió la Bank Rate, la tasa de interés que paga sobre las reservas y que sirve de ancla para el costo del endeudamiento en el Reino Unido, en 0,25 puntos porcentuales, hasta 4%, el 5 de noviembre de 2026. La medida coincidió con los pronósticos, pero el Banco también advirtió que la inflación en el Reino Unido avanza hacia cerca de 5% a mediados del próximo año, y Bloomberg informó que dejó margen para un nuevo aumento.

Lo que decidió el Banco

El Comité de Política Monetaria (MPC), el grupo de nueve miembros que fija las tasas de interés en el Reino Unido, votó 8-1 para subir la Bank Rate de 3,75% a 4%. El único voto en contra pedía un paso mayor, de 0,5 puntos porcentuales, hasta 4,25%. La decisión se publicó a las 12:00 UTC, tras una reunión que terminó el 4 de noviembre.

Es el primer aumento del ciclo actual. Bloomberg señaló que el Banco no había subido las tasas en más de tres años antes de hoy. Los economistas esperaban en general el tamaño del movimiento, por lo que la atención se centró pronto en la división del voto y en las perspectivas de inflación.

La energía impulsa la decisión

El Banco vinculó su decisión con el shock energético ligado al conflicto en Medio Oriente, que ya dura unos nueve meses. En los 15 días hábiles del Reino Unido hasta el 27 de octubre, los futuros del petróleo Brent del primer vencimiento promediaron 108 dólares por barril y los futuros del gas del Reino Unido promediaron 216 peniques por therm, 38% y 81% por encima de los niveles del momento del Informe de Política Monetaria de julio.

La inflación de precios al consumidor del Reino Unido alcanzó 3,5% en septiembre, y las actas indican que los efectos directos de la energía, sobre todo de los combustibles, explicaron alrededor de 1 punto porcentual de esa cifra. El Banco espera que la inflación suba hasta aproximadamente 5% a mediados de 2027 antes de moderarse cuando se desvanezcan los efectos base de la energía. Dijo que aún hay pocas señales de que los costos de la energía se estén trasladando a otros precios y a los salarios, pero consideró que se acumula suficiente presión para justificar una política más restrictiva. Añadió que los datos de actividad han resultado más sólidos de lo esperado en los últimos meses.

1. 1Conflicto en Medio OrienteLleva unos nueve meses
2. 2Suben los costos de la energíaEl Brent promedió 108 dólares por barril
3. 3Sube la inflación en el Reino UnidoIPC en 3,5% en septiembre
4. 4Aumento de la Bank RateSubió a 4% con un voto 8-1

El voto y la orientación futura

Antes de la reunión, el calendario económico apuntaba a una división de 7-2, con dos miembros que se esperaba que prefirieran no hacer cambios. En cambio, ocho miembros respaldaron el aumento de un cuarto de punto y el único voto disidente fue por un movimiento mayor. Ese contraste explica por qué los operadores se fijaron tanto en el mensaje como en la propia tasa.

El Banco subrayó que no está comprometido con una trayectoria fija y que juzgará cada reunión según la evidencia, en particular si los altos costos de la energía se trasladan a los precios y salarios en general. Su objetivo declarado sigue siendo devolver la inflación del IPC a la meta de 2% a medio plazo. Antes del anuncio, una medida de Bloomberg del valor general de la libra ya había alcanzado su punto más alto desde el referéndum de 2016 sobre la pertenencia a la UE, reflejo de datos sólidos del Reino Unido y de las expectativas de tasas.

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Por qué importa a los operadores

Las decisiones sobre tasas de interés determinan el rendimiento de mantener una moneda y el costo del endeudamiento para hogares y empresas. Cuando un banco central endurece su política y mantiene abierta la puerta a más subidas, los mercados reevalúan la trayectoria esperada de las tasas, lo que afecta a la libra, a los rendimientos de los bonos del Gobierno británico y a las acciones del Reino Unido.

La principal incertidumbre está fuera del Reino Unido. El propio Banco señala que una desescalada creíble en Medio Oriente podría reducir los precios de la energía, mientras que más conflicto o daños a la capacidad de refinación podrían mantenerlos por encima de lo que los mercados de futuros suponen actualmente. Eso convierte a los titulares sobre energía en un dato importante para la decisión de diciembre.

Fuentes: investingLive, Bloomberg, Banco de Inglaterra, CNBC, ForexFactory.