Optencis
هيمن على أسبوع 19 تشرين الأول/أكتوبر 2026 ضغط على سندات الحكومة الفرنسية، وتصعيد حاد في الهجمات بالخليج، وانقسام واضح في مسوح الأعمال الأوروبية. بلغ عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات 5%، وهو الأعلى منذ عام 2002، بينما وصل خام برنت إلى 117 دولارًا للبرميل، وهو الأعلى منذ أيار/مايو.
فرنسا: ضغوط على السندات واضطرابات سياسية
في 21 تشرين الأول/أكتوبر 2026، بلغ عائد السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات 5%، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ عام 2002. واقترب مقياس علاوة المخاطر الفرنسية، أي العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون لحيازة الدين الفرنسي، من 160 نقطة أساس، وهو الأعلى في 15 عامًا. ونقطة الأساس تساوي جزءًا من مئة من النقطة المئوية.
وبحلول 22 تشرين الأول/أكتوبر، ارتفعت هذه العلاوة إلى مستويات مماثلة لمستويات أزمة ديون منطقة اليورو. ونقل المستثمرون أموالهم إلى السندات الحكومية الألمانية والأمريكية في إطار تراجع أوسع عن المخاطرة. وتقع المخاوف بشأن المالية العامة في صلب هذا التحرك، بينما زادت أعمال الشغب في باريس من حدة الأزمة السياسية في البلاد.
هجمات الخليج تدفع النفط إلى أعلى مستوى منذ أيار/مايو
تصاعدت التوترات في الخليج على مدار الأسبوع. وأسفرت ضربتان نفذهما الحوثيون في المنطقة الشرقية بالسعودية، استهدفتا حقلًا نفطيًا لشركة Aramco ومطارًا، عن مقتل ثلاثة أشخاص، وأخلت Aramco مقرها في الظهران. وطلبت واشنطن من الموظفين غير الأساسيين وعائلاتهم مغادرة المملكة. وقالت جماعة الحوثي اليمنية، التي تدعمها إيران، إنها استهدفت أيضًا ميناء ينبع على البحر الأحمر.
وفي البحر، قالت بحرية الحرس الثوري الإيراني إن سبع سفن تعرضت للضرب، وحذرت الولايات المتحدة من رد أوسع. ونقلت Bloomberg أن الهجمات الإيرانية باتت تطال المزيد من السفن في الخليج العربي، مع أضرار أشد في غرف المحركات مقارنة بما سُجِّل في مراحل سابقة من النزاع.
وارتفع النفط بشدة مع نهاية الأسبوع. فقد بلغ خام برنت 117 دولارًا للبرميل وخام WTI 103.47 دولارًا، وكلاهما الأعلى منذ أيار/مايو. وقال Trump إنه يدرس إنهاءً سريعًا للحرب مع إيران، لكنه أضاف أن عملية أخرى قد تعقب ذلك.
- 1تصاعد هجمات الخليجضربات على مواقع سعودية وسفن
- 2مخاطر على تدفق الطاقةتهديد لإمدادات النفط الإقليمية
- 3ارتفاع أسعار النفطبرنت عند 117 دولارًا، الأعلى منذ أيار/مايو
انقسام مسوح الأعمال الأوروبية وقوة بيانات الوظائف البريطانية
أظهرت المسوح الأولية لمؤشر PMI، وهي قراءات شهرية مبكرة لنشاط الأعمال تستند إلى إجابات مديري المشتريات، تباينًا واضحًا في 23 تشرين الأول/أكتوبر. ففي المملكة المتحدة، ارتفع مؤشر PMI المركب إلى 53.1 من 52.0، متجاوزًا التوقعات البالغة 51.8، وهو أقوى قراءة منذ شباط/فبراير. وسجلت الخدمات أيضًا 53.1 مقابل 51.8 المتوقعة، والتصنيع 52.8 مقابل 51.7. وتشير القراءة فوق 50 إلى النمو.
وتراجع المؤشر المركب لمنطقة اليورو إلى 51.9، دون التوقعات البالغة 52.7، مع تسجيل الخدمات 51.7 مقابل 52.5. وانزلقت فرنسا إلى الانكماش عند 48.4 مقابل توقعات بلغت 50.5، وسجلت ألمانيا 52.8 مقابل 53.3. وخفّضت الأسواق توقعاتها بشأن تشديد السياسة النقدية من البنك المركزي الأوروبي (ECB).
وفي وقت سابق من الأسبوع، جاءت بيانات سوق العمل البريطانية قوية أيضًا. فقد انخفضت البطالة وفق منظمة العمل الدولية (ILO) لشهر آب/أغسطس إلى 4.7%، دون 5.0% المتوقعة و4.9% في الفترة السابقة، بينما ارتفع التوظيف بمقدار 102,000 مقابل توقعات بلغت 5,000. وارتفع الجنيه الإسترليني مع تعزيز البيانات لتوقعات السوق برفع بنك إنجلترا (BoE) أسعار الفائدة.
اقرأ أيضًامعاينة بنك إنجلترا: توقعات بسعر فائدة 4.00% مقابل 3.75% حاليًاإشارات البنوك المركزية وموجة بيع في أسهم التكنولوجيا
قال نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) Hauser إن آفاق التضخم أسوأ من المتوقع، وإن التضخم المقتطع للربع الثالث، وهو مقياس أساسي يستبعد أشد تغيرات الأسعار تطرفًا، سيكون على الأرجح أعلى. وهذا يضع رفعًا خامسًا للفائدة على الطاولة في اجتماع 3 تشرين الثاني/نوفمبر، وتتوقع Goldman الآن تحركًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85%. وفي اليابان، أشار نائب محافظ بنك اليابان (BOJ) Himino إلى أن البنك المركزي مستعد لرفع تكاليف الاقتراض، دون أن يحدد توقيتًا أو أرقامًا.
وفي Wall Street، تراجعت أسهم التكنولوجيا بعد أن أخفقت Meta وTesla في تبديد المخاوف من أن الاستثمار الكثيف في الذكاء الاصطناعي من جانب شركات الحوسبة السحابية الكبرى قد لا يحقق عوائد. وهبط Nasdaq 100 بنسبة 2.90% وS&P 500 بنسبة 1.21%، مع تراجع سهم Meta بنحو 7%. وتجاوزت Netflix توقعات الربع الثالث بمبيعات بلغت 12.9 مليار دولار، لكن توجيهاتها للربع الرابع البالغة 13.4 مليار دولار جاءت دون توقعات المحللين. وبقي الذهب قرب أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.
يرى أن آفاق التضخم في أستراليا أسوأ من المتوقع، ويتوقع أن يأتي التضخم الأساسي للربع الثالث أعلى.
أشار إلى أن بنك اليابان مستعد لرفع تكاليف الاقتراض، دون تحديد أي توقيت.
آراء نقلتها المصادر، وليست آراء Optencis.
ما الذي ينتظرنا
يبقى الاهتمام منصبًا على الخليج وإمدادات النفط، وعلى السندات والسياسة في فرنسا، وعلى RBA قبيل اجتماعه في 3 تشرين الثاني/نوفمبر. وسيُنشر مقالنا «الأسبوع المقبل» يوم الأحد، مع التقويم وأهم البيانات التي ينبغي متابعتها.
المصادر: غرفة أخبار Optencis.
