بنك اليابان يثبّت الفائدة عند 1.25% ويعلن أن التضخم الأساسي بلغ 2%

أبقى بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة الرئيسي، وهو سعر الفائدة قصير الأجل الذي يحدده، عند 1.25% في 30 أكتوبر 2026. وأيّد القرار ثمانية من أعضاء المجلس التسعة. أما الخبر الأهم فجاء في تقرير التوقعات الفصلي، الذي يفيد بأن التضخم الأساسي بلغ الآن هدف 2%، وهو مستوى يجعل رفع الفائدة في ديسمبر احتمالًا حقيقيًا.

ما الذي قرره بنك اليابان

جاء التثبيت مطابقًا لتوقع التقويم الاقتصادي البالغ 1.25%، وهو أيضًا المستوى السابق، ولذلك لم يكن قرار الفائدة بحد ذاته مفاجئًا. غير أن التصويت لم يكن بالإجماع: فقد صوّت أحد أعضاء المجلس ضد إبقاء الفائدة دون تغيير. ونشر البنك بيانه حول السياسة النقدية مع تقرير التوقعات للنشاط الاقتصادي والأسعار، وهو التقرير الذي يحدّثه أربع مرات في السنة.

التضخم الأساسي يبلغ الهدف

لسنوات، رأى بنك اليابان أن ارتفاع الأسعار في اليابان تحركه عوامل مؤقتة لا اتجاه دائم. وفي هذا التقرير يقول البنك إن مؤشراته للتضخم الأساسي بلغت 2%، وهو المستوى الذي يستهدفه. وذكرت وكالة Bloomberg أن هذه هي المرة الأولى التي يقيّم فيها البنك اتجاه الأسعار بأنه عند هدفه. ويكتسب هذا التحول أهمية لأن البنك ربط أي زيادات إضافية في الفائدة بتحقيق تقدم مطّرد نحو 2%، وهو الآن يترك المجال مفتوحًا لخطوة في اجتماع ديسمبر.

1. 1اتجاه الأسعار يبلغ 2%مقاييس التضخم الأساسي تصل إلى الهدف
2. 2اعتبار الهدف محققًاتقرير التوقعات يؤكد هذا الإنجاز
3. 3احتمال خطوة في ديسمبرالزيادة التالية في الفائدة باتت مطروحة علنًا

تسريع وتيرة بيع حيازات صناديق ETF

غيّر بنك اليابان أيضًا سرعة تصريفه للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، وهي سلال من الأسهم اليابانية اشتراها خلال سنوات دعم فترة الأزمات. وسيبيعها الآن بوتيرة تبلغ نحو ¥860 مليار سنويًا، أي نحو 5.5 مليار دولار، وفق Bloomberg. كما عدّل البنك مبادئه الأساسية للتصرف في صناديق ETF وصناديق J-REITs، وهي صناديق العقارات المدرجة التي يحتفظ بها. وتواصل هذه الخطوات مجتمعة التفكيك البطيء لأدوات التحفيز غير المعتادة لديه.

اقرأ أيضًامعاينة بنك إنجلترا: توقعات بسعر فائدة 4.00% مقابل 3.75% حاليًا

لماذا يهتم المتداولون

تُعدّ توقعات أسعار الفائدة من القوى الرئيسية المحركة للعملة، لأنها تحدد العائد الذي يجنيه المستثمرون من حيازتها. وذكرت Bloomberg أن الين حافظ على مكاسبه أمام الدولار الأمريكي بعد الإعلان، وأشار محللون استراتيجيون إلى إشارة التضخم بوصفها السبب. وبالنسبة للمتداولين، فإن الرسالة هي أن الفجوة بين الفائدة اليابانية وغيرها عادت مسألة قائمة. كما تتركز الأنظار على الأسهم اليابانية بسبب تسريع مبيعات ETF.

ما الخطوة التالية

أصبح اجتماع ديسمبر الآن الموعد الأهم في أجندة بنك اليابان. وقبل ذلك، ستُظهر بيانات الأسعار والأجور اليابانية ما إذا كان اتجاه 2% الذي يصفه البنك سيصمد. ويستحق صوت المعارضة الوحيد في هذا الاجتماع المتابعة أيضًا، إذ يبيّن أن عضوًا واحدًا على الأقل كان مستعدًا للتصرف بشكل مختلف اليوم.

المصادر: بنك اليابان, Bloomberg, ForexFactory.