La Banque d’Angleterre relève ses taux à 4 % par 8 voix contre 1, Bailey n’exclut pas une nouvelle hausse

La Banque d'Angleterre (BoE) a relevé le Bank Rate, le taux d'intérêt directeur qu'elle fixe pour l'économie britannique, de 25 points de base à 4,00 % le 5 novembre 2026. Le Comité de politique monétaire (MPC) a voté par 8 voix contre 1, le membre dissident souhaitant une hausse plus forte, de 50 points de base. Lors de sa conférence de presse, le gouverneur Andrew Bailey a déclaré que, sans résolution du conflit au Moyen-Orient, il pouvait envisager une nouvelle hausse d'un quart de point.

Ce qui s'est passé

La décision a été publiée à 12:00 UTC et correspondait aux attentes, le consensus du calendrier économique s'établissant à 4,00 %, contre un niveau précédent de 3,75 %. La BoE a évoqué la hausse des prix de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient, ainsi qu'une économie plus vigoureuse que prévu. Elle a indiqué qu'il y a encore peu de signes d'effets de second tour, mais a jugé que les pressions croissantes sur les prix justifiaient d'agir dès maintenant. Les responsables de la politique monétaire ont répété que chaque décision sera prise réunion après réunion, en surveillant de près les salaires, la façon dont les entreprises fixent leurs prix et le niveau de capacités inutilisées dans l'économie.

1. 1Conflit au Moyen-OrientFait monter les prix de l'énergie
2. 2Hausse des coûts de l'énergieAjoute de la pression sur l'inflation au Royaume-Uni
3. 3Perspectives d'inflationAttendue près de 5 % d'ici le milieu de 2027
4. 4Banque d'AngleterreRelève le Bank Rate à 4,00 %

Les chiffres

L'inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni s'est établie à 3,5 % en septembre, et la BoE prévoit désormais qu'elle approchera 5 % d'ici le milieu de 2027. Concernant la croissance, la banque centrale a relevé ses perspectives et table désormais sur une progression de l'économie de 1,3 % en 2027, tout en anticipant un ralentissement de l'activité à plus long terme. Elle prévoit également une hausse du taux de chômage à 5,1 % en 2028. Le nouveau Bank Rate de 4,00 % se compare à 3,75 % avant la réunion.

Un comité divisé

Le compte rendu a montré des divergences nettes au sein du MPC. Lombardelli, Pill et Greene ont laissé entendre que de nouvelles hausses pourraient être nécessaires. Taylor et Dhingra, à l'inverse, ont décrit la hausse avant tout comme une précaution au cas où l'inflation serait plus élevée que prévu. Bailey lui-même a dit qu'il ne s'engagerait pas sur l'idée de deux hausses suivies d'une pause, mais a ajouté que la hausse des taux futurs anticipée par les marchés reflète en partie des primes de risque plus élevées, le rendement supplémentaire que les investisseurs exigent face à l'incertitude, plutôt qu'une attente ferme de nouveau durcissement.

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Pourquoi c'est important

Les décisions de taux des banques centrales sont l'un des principaux moteurs d'une devise, car des taux plus élevés tendent à rendre sa détention plus attractive, toutes choses égales par ailleurs. Ici, le message était mitigé : la hausse elle-même était attendue, et les opérateurs se sont donc concentrés sur la question de savoir s'il s'agit d'un geste isolé ou du début d'une série. Les propos de Bailey lient étroitement la prochaine étape aux événements au Moyen-Orient, qui ont aussi fait bouger le pétrole et l'or cette semaine. La BoE n'est pas seule dans ce débat : Zigman, membre de la Banque centrale européenne (ECB), a déclaré que la probabilité d'une hausse de l'ECB dès décembre est relativement élevée, tout en soulignant qu'il est trop tôt pour juger de l'ampleur du durcissement supplémentaire éventuellement nécessaire.

À surveiller ensuite

L'attention se porte désormais sur la réunion de la BoE de décembre, que les opérateurs avaient déjà en ligne de mire avant la décision d'aujourd'hui. D'ici là, la croissance des salaires au Royaume-Uni, les données d'inflation et les enquêtes auprès des entreprises permettront de voir si la hausse des coûts de l'énergie se diffuse dans l'ensemble de l'économie. Les nouvelles en provenance du Moyen-Orient compteront également, compte tenu du lien direct établi par Bailey avec l'argument en faveur d'une nouvelle hausse.

Sources : Bloomberg, investingLive.