OptencisEl informe de empleo de EE. UU., a menudo llamado NFP por «non-farm payrolls» (nóminas no agrícolas), se publica una vez al mes, normalmente el primer viernes a las 8:30, hora de Nueva York. Dice cuántos empleos ha creado la economía estadounidense, cuántas personas están en paro y a qué velocidad suben los salarios. Es uno de los datos que más mueven el dólar, los rendimientos de los bonos, Wall Street y el oro. Esta página explica cómo leerlo y por qué reaccionan los mercados.
Qué contiene el informe
El informe, llamado «Employment Situation», lo publica el Bureau of Labor Statistics (BLS) para el mes anterior. Combina dos encuestas:
- Nóminas no agrícolas: el número de empleos creados o perdidos en el mes, fuera de la agricultura, según una encuesta a empresas. Es la cifra principal.
- La tasa de desempleo: la parte de la población activa que busca trabajo, según una encuesta a hogares.
- El salario medio por hora: la velocidad a la que suben los salarios, un factor clave para la inflación.
- Las revisiones: las cifras de los dos meses anteriores se actualizan, a veces mucho.
Cómo leerlo
Como en cualquier publicación, lo que cuenta es la diferencia entre el dato real y la previsión. Nuestro calendario económico muestra la previsión y el dato anterior de cada publicación. Tres puntos que mirar juntos:
- Las nóminas frente a la previsión: una gran diferencia, en un sentido u otro, es la principal fuente de sorpresa.
- Las revisiones: un buen mes puede perder sentido si los dos meses anteriores se revisan a la baja.
- Salarios y desempleo: unos salarios que suben rápido pueden preocupar a los mercados por la inflación, incluso con una creación de empleo moderada.
Cuando estas señales van en direcciones distintas, la primera reacción suele darse la vuelta en pocos minutos.
Por qué reaccionan los mercados
El informe de empleo orienta lo que hará la Reserva Federal: su mandato incluye el máximo empleo, y un mercado laboral tenso puede empujar la inflación al alza.
- Un informe más fuerte de lo previsto: los mercados esperan tipos altos durante más tiempo. Los rendimientos de los bonos y el dólar suelen subir, y el oro suele bajar.
- Un informe más débil de lo previsto: las bajadas de tipos se vuelven más probables, y suele ocurrir lo contrario.
Los minutos posteriores a las 8:30, hora de Nueva York, el día del informe están entre los más volátiles del mes, sobre todo en los pares con dólar, el oro y los índices estadounidenses. En duraciones cortas, un movimiento puede darse la vuelta varias veces en pocos minutos.
Las otras cifras de empleo
- El informe ADP: una estimación del empleo privado, que suele publicarse el miércoles anterior al informe oficial.
- Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo: cada jueves a las 8:30, hora de Nueva York, el número de nuevas solicitudes.
- Las ofertas de empleo (JOLTS): el número de puestos vacantes, publicado alrededor de un mes después.
Nuestros últimos artículos sobre empleo
- El desempleo en Nueva Zelanda sube de forma inesperada a su nivel más alto en 11 años y supera el 5,5% previsto 3 nov. 2026
- Semana por delante: decisiones del RBA y el BoE, empleo en EE. UU. e inflación en la zona euro 1 nov. 2026
Preguntas frecuentes
¿Cuándo se publica el NFP?
Normalmente el primer viernes del mes a las 8:30, hora de Nueva York, para el mes anterior. La fecha cambia a veces, por ejemplo en torno a los festivos: consulta nuestro calendario económico.
¿Qué es un buen dato de NFP?
No hay un umbral fijo: los mercados comparan la cifra con lo que esperaban los economistas y con la tendencia de los meses anteriores. Un «buen» dato para la economía puede hacer bajar algunos mercados si cambia las expectativas de tipos.
¿Por qué el informe de empleo mueve el oro?
Porque cambia las expectativas sobre los tipos de EE. UU. y el dólar. Un informe fuerte suele apoyar al dólar y pesar sobre el oro, que no paga intereses, pero la reacción no es automática.
¿Qué son las revisiones?
Las actualizaciones de los dos meses anteriores, cuando más empresas han respondido a la encuesta. Pueden cambiar el panorama tanto como la nueva cifra.